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美國(guó)二季度GDP增長(zhǎng)遠(yuǎn)超預(yù)期 何時(shí)加息預(yù)期混亂 本文來(lái)源于：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 發(fā)布時(shí)間：2015-8-28 一場(chǎng)席卷全球股市、匯市的風(fēng)暴尚未徹底平息，市場(chǎng)的脆弱性在美聯(lián)儲(chǔ)加息前夜已暴露無(wú)遺，心有余悸的市場(chǎng)參與者開始爭(zhēng)辯美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該何時(shí)加息以及隨之帶來(lái)的利與弊。不過，昨日晚間，美國(guó)公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)二季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值3.7%，預(yù)期3.2%，初值2.3%，遠(yuǎn)超預(yù)期；美國(guó)二季度GDP平減指數(shù)修正值2.1%，預(yù)期2%，初值2%。這無(wú)疑將增加美聯(lián)儲(chǔ)近期加息的可能性。 澳新銀行(ANZ)中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》專訪時(shí)則表示，這一輪全球市場(chǎng)的震蕩不應(yīng)成為美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息的理由�！�?yàn)樵酵七t加息，美聯(lián)儲(chǔ)越會(huì)被市場(chǎng)“綁架'，未來(lái)面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)會(huì)變得更大。隨著越來(lái)越多的國(guó)家加入到歐洲央行、日本央行的寬松政策行列，如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)模糊加息時(shí)點(diǎn)，只會(huì)讓市場(chǎng)泡沫持續(xù)更久，醞釀更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。” 美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半 業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息箭在弦上的預(yù)期不斷增強(qiáng)，成為引發(fā)本輪全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的主要因素之一。在這一敏感時(shí)期，市場(chǎng)各方都在尋找美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)加息的判斷依據(jù)。 “如果從目前美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息腳步的確臨近了。一方面數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，但同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)又遲遲不愿表態(tài)，在這種情況下，投資人因?yàn)榭床磺迩熬�，只能選擇暫時(shí)離開市場(chǎng)，因此導(dǎo)致了最近大量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)被拋售的現(xiàn)象�！眲⒗麆倢�(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。 昨晚最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)二季度個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)年化季環(huán)比修正值3.1%，預(yù)期3.1%，初值2.9%。美國(guó)二季度核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)年化季環(huán)比修正值1.8%，預(yù)期1.8%，初值1.8%。 受美國(guó)二季度GDP增速及PCE數(shù)據(jù)亮麗影響，美元指數(shù)昨日迅速拉升，一度反彈至95.8541附近，結(jié)束此前的連續(xù)下跌態(tài)勢(shì)；而現(xiàn)貨黃金則迅速下跌，一度失守1120美元關(guān)口。 8月26日，美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月耐用品訂單連續(xù)第二個(gè)月增長(zhǎng)，月率增長(zhǎng)2%，市場(chǎng)此前預(yù)期會(huì)下降0.4%，前值由增長(zhǎng)3.4%上修為增長(zhǎng)4.1%。 “這一數(shù)據(jù)完全出乎市場(chǎng)意料，衡量企業(yè)投資計(jì)劃的指標(biāo)取得一年多來(lái)最大升幅，這說(shuō)明美國(guó)企業(yè)的樂觀情緒正在增強(qiáng)，凸顯出在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然具有持久性�！眅asy-forex易信總部中國(guó)區(qū)首席交易官孫宇對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示。 此外，8月25日全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)(NAR)公布數(shù)據(jù)也顯示出，美國(guó)7月成屋銷售總數(shù)環(huán)比上漲2.0%，銷售總數(shù)年化559萬(wàn)戶，創(chuàng)下2007年2月以來(lái)新高。 然而，一直被美聯(lián)儲(chǔ)視為加息重要考量依據(jù)的通脹數(shù)據(jù)，因受全球大宗商品價(jià)格下跌的影響，已出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。 美國(guó)7月經(jīng)季調(diào)后的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)月率為0.1%，不及預(yù)期的0.2%，更是差于0.3%的前值，F(xiàn)OMC會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容在重申美聯(lián)儲(chǔ)接近加息的同時(shí)，也再次強(qiáng)調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)包括通脹水平以及勞動(dòng)力市場(chǎng)在內(nèi)的領(lǐng)域仍然沒有達(dá)到足夠支持加息的水平。 美國(guó)勞工部周四發(fā)布的報(bào)告顯示，8月22日當(dāng)周，美國(guó)初次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降6000人，至27.1萬(wàn)，在連續(xù)四周小幅上升后首次下降。 對(duì)于業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)心此輪全球市場(chǎng)的大幅波動(dòng)是否會(huì)成為美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息的又一“借口”時(shí)，劉利剛對(duì)本報(bào)記者表示：“通過這一輪震蕩，可以看出在遭遇重大拋售時(shí)，金融市場(chǎng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力已經(jīng)明顯增強(qiáng)。在某種程度上美聯(lián)儲(chǔ)可以利用這個(gè)機(jī)會(huì)加息，而不應(yīng)該因?yàn)槭袌?chǎng)最近的一些情緒而推遲加息決定。” 此外，劉利剛認(rèn)為，首次加息美聯(lián)儲(chǔ)肯定會(huì)選擇較小的幅度，這對(duì)于金融市場(chǎng)的影響并沒有市場(chǎng)想象的那么劇烈，相反，如果美聯(lián)儲(chǔ)遲遲不愿意加息，可能會(huì)使日后加息難度越來(lái)越大。一直以數(shù)據(jù)為理由推遲加息，可能會(huì)讓市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)法正確判斷經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，不能起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，從而引發(fā)市場(chǎng)更廣泛的擔(dān)憂。 美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)承擔(dān)國(guó)際責(zé)任 清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任、經(jīng)管學(xué)院教授李稻葵近日撰文表示，美聯(lián)儲(chǔ)依據(jù)其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)制定政策無(wú)可厚非，但美聯(lián)儲(chǔ)雖然是美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)，但美元卻是國(guó)際貨幣。從這個(gè)角度講，美聯(lián)儲(chǔ)理應(yīng)更多地承擔(dān)起責(zé)任。 “實(shí)際上，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期已經(jīng)嚴(yán)重影響全球金融市場(chǎng)穩(wěn)定，這一點(diǎn)在新興市場(chǎng)國(guó)家體現(xiàn)得尤其明顯�！崩畹究f(shuō)道。 他認(rèn)為，對(duì)美國(guó)而言，如果美聯(lián)儲(chǔ)最終決定加息或做出其他財(cái)政政策調(diào)整，那它必須要考慮美元作為國(guó)際貨幣的影響，而不僅僅基于失業(yè)率等國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。畢竟，美國(guó)的貨幣政策變動(dòng)一定會(huì)引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)，而這種波動(dòng)反過來(lái)又會(huì)投射到美國(guó)國(guó)內(nèi)，形成“回旋標(biāo)效應(yīng)”。因此，美國(guó)采取更負(fù)責(zé)任的做法不僅僅是為別人好，也是為自己好。 德國(guó)商業(yè)銀行外匯策略師ThuLanNguyen則認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在處于進(jìn)退兩難的狀態(tài)，怎么做都將是錯(cuò)�！氨３掷什蛔儠�(huì)加劇市場(chǎng)擔(dān)憂，而提高利率又會(huì)打亂市場(chǎng)的步伐，可能讓美聯(lián)儲(chǔ)犯下歷史性的錯(cuò)誤�！� 今年，留給美聯(lián)儲(chǔ)加息的機(jī)會(huì)不多了，在僅剩的三次政策會(huì)議中(9月份、10月份和12月份)，彭博調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家依然認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)存在9月加息的可能性。 彭博在報(bào)告中分析稱，雖然12月份美聯(lián)儲(chǔ)有最長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)消化經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但市場(chǎng)條件對(duì)于啟動(dòng)緊縮周期不理想;如果金融市場(chǎng)動(dòng)蕩持續(xù)到9月初，10月份加息也是可能選項(xiàng)，但由于10月份沒有安排預(yù)測(cè)更新或新聞發(fā)布會(huì)，并不利于提前引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，綜上所述，9月份加息依然存在可能性。 不過，香港證監(jiān)會(huì)原主席沈聯(lián)濤則堅(jiān)定地認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月份不會(huì)祭出加息舉措。他對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)在加息問題上一貫實(shí)施“口水戰(zhàn)術(shù)”�！半m然官方一直說(shuō)會(huì)考慮加息，但我認(rèn)為9月份肯定不會(huì)加息，美聯(lián)儲(chǔ)仍以維穩(wěn)為重，應(yīng)該會(huì)拖到12月再做決定，走一步看一步�！� |
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