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交行金研中心：2月新增貸款少于預(yù)期 實(shí)際存款壓力依然明顯 發(fā)布時(shí)間：2014-3-12 10日，交通銀行金融研究中心發(fā)布了2月貨幣信貸數(shù)據(jù)最新點(diǎn)評(píng)。交行金研中心指出，2月新增貸款略少于預(yù)期，住戶部門(mén)信貸投放放緩。而存款增速有所恢復(fù)，但存款壓力依然明顯，而利率市場(chǎng)化和金融創(chuàng)新是導(dǎo)致存款下降的重要原因。2014年2月新增人民幣各項(xiàng)貸款6445億元。交行指出，從綜合今年前2個(gè)月數(shù)據(jù)來(lái)看（可以消除春節(jié)因素），貸款投放相對(duì)去年年末還是略有回暖的。2月份貸款總體略少于預(yù)期主要是一個(gè)主動(dòng)和一個(gè)被動(dòng)變量低于預(yù)期造成的。 “一是住戶部門(mén)貸款投放放緩明顯，其中中長(zhǎng)期貸款投放明顯減少，這顯示銀行收緊住房抵押貸款的現(xiàn)象從行業(yè)角度來(lái)看確實(shí)是存在的。二是雖然2月份新增存款較多，但實(shí)際上1、2月份累計(jì)新增存款較去年同期大幅減少了8339億元，對(duì)貸款投放形成了明顯約束�！苯恍兄赋�。 而從存款來(lái)看，2014年2月新增人民幣存款增加1.99萬(wàn)億元，相比去年同期多增1.22萬(wàn)億元。 對(duì)此，交行金研中心研究員徐博指出，造成2月份存款大幅回升的原因主要是1月末與春節(jié)假期重合，將大量存款進(jìn)行了定期或理財(cái)配置，形成1月末時(shí)點(diǎn)存款大幅下降，而大量存款在節(jié)后（2月份）重新恢復(fù)為存款形態(tài)。 徐博指出，實(shí)際上，在綜合考慮1、2月存款狀況后，不難發(fā)現(xiàn)假日效應(yīng)（節(jié)前企業(yè)集中向員工發(fā)放獎(jiǎng)金、企業(yè)、個(gè)人短期理財(cái)）不能充分解釋存款明顯下滑的現(xiàn)象，而利率市場(chǎng)化和金融創(chuàng)新是導(dǎo)致存款下降的重要原因。 此外，盡管當(dāng)月外匯占款增長(zhǎng)很可能低迷，但受人民幣存款增長(zhǎng)有所恢復(fù)的帶動(dòng)，當(dāng)月M2同比增速有所回升。 交行指出，受節(jié)前企業(yè)集中向員工發(fā)放獎(jiǎng)金和購(gòu)置短期定期或理財(cái)產(chǎn)品影響，1月份企業(yè)活期存款大量流失。在企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況總體良好的環(huán)境下，2月份企業(yè)活期存款應(yīng)已恢復(fù)到了近期一般水平；此外，月末銀行流動(dòng)性較充裕也利于企業(yè)活期存款留存。故此M1余額同比增速將回升至了6.9%，較2014年1月末上升了5.7個(gè)百分點(diǎn)。 對(duì)于未來(lái)信貸運(yùn)行和貨幣政策展望，交行金研中心指出，從核心經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)健運(yùn)行，但略現(xiàn)疲弱跡象。對(duì)于貨幣政策的制定而言，當(dāng)前通脹壓力不大，調(diào)控重點(diǎn)在于平衡穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)。 為此，交行金研中心預(yù)計(jì)，央行將采取以下措施引導(dǎo)和規(guī)范金融市場(chǎng)：一、為緩釋銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，央行將根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)變化，靈活調(diào)整公開(kāi)市場(chǎng)操作和貨幣工具的操作方向和力度，綜合運(yùn)用并適時(shí)創(chuàng)造流動(dòng)性工具。二、為推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，央行將進(jìn)一步健全金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制、貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制。 “此外，在諸多新興市場(chǎng)資本出現(xiàn)外流的國(guó)際背景下，為維護(hù)我國(guó)跨境資本流動(dòng)正常有序，央行將保持當(dāng)前穩(wěn)健、中性的貨幣政策。同時(shí)，為在短期為保持經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行及保持利率市場(chǎng)穩(wěn)定，緩解銀行流動(dòng)性壓力，央行有可能小幅下調(diào)存款準(zhǔn)備金率�！苯恍薪鹧兄行闹赋�。 |
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