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全球金融市場改革進(jìn)度緩慢 發(fā)布時(shí)間：2013-10-11 在國際貨幣基金組織（IMF）的平臺(tái)上，全球金融市場的各類協(xié)商談判征途漫漫。IMF秘書長林建海在G20財(cái)長與央行行長會(huì)議前夕接受本報(bào)記者專訪。他透露，這次G20會(huì)議還是會(huì)延續(xù)9月初圣彼得堡領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)的思路，不一定會(huì)有重大突破。 美國時(shí)間10月9日，林建海在接受專訪時(shí)指出，金融市場改革進(jìn)度緩慢，是目前全球經(jīng)濟(jì)面臨的重大挑戰(zhàn)之一。他同時(shí)表示，在這一大環(huán)境下，中國的金融市場改革應(yīng)遵循一定的路線圖。 他在4月份的春季年會(huì)上曾向本報(bào)表示，IMF份額與治理改革有望在幾個(gè)月內(nèi)取得重大進(jìn)展。但至今為止，由于美國方面無動(dòng)于衷，該改革方案遲遲未能生效。林建�，F(xiàn)在表示，4月至今份額與治理改革有進(jìn)展但不顯著，美國政府關(guān)門的確對(duì)推進(jìn)改革生效有影響，不過他表示仍不排除盡快生效的可能。 作為身居IMF要職的中國籍雇員，林建海至今已在IMF服務(wù)大約25年。2012年3月，他正式成為新任IMF秘書長，負(fù)責(zé)組織了IMF各成員國的高級(jí)別會(huì)議的組織籌備工作。 美國時(shí)間10月11日-13日，IMF的2013年年會(huì)將在華盛頓正式舉行，同時(shí)G20財(cái)政與央行行長會(huì)議將有望在11日中午選擇公布會(huì)議成果。林建海透露，和4月的春季年會(huì)相比。此次中國代表團(tuán)日程更加緊張，出席會(huì)議的財(cái)政部副部長朱光耀和央行副行長易綱均計(jì)劃出席多個(gè)閉門雙邊會(huì)談。 G20議題展望 《21世紀(jì)》：G20圣彼得堡領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)至今僅一個(gè)月，在峰會(huì)上20國集團(tuán)就失業(yè)問題達(dá)成共識(shí)，同時(shí)金磚國家也在建立救助基金上取得進(jìn)展。在此背景下，即將到來的G20財(cái)長與央行行長會(huì)議的議題重點(diǎn)將在哪些方面？ 林建海：這次G20還是會(huì)延續(xù)9月初峰會(huì)的思路與幾大塊進(jìn)展。一是全球經(jīng)濟(jì)，包括非常規(guī)貨幣政策（UMP）退出與新興市場發(fā)展趨勢和面臨挑戰(zhàn)；二是金融市場改革；三是國際稅收的協(xié)調(diào)問題；四是配額與治理改革的進(jìn)一步談判，五是有可能提到加強(qiáng)新興市場對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的重要性，六是也許會(huì)提到，長遠(yuǎn)來看國際氣候變化對(duì)全球的影響。 本次G20財(cái)長與央行行長會(huì)議的成果將在11日中午左右公布。我覺得本次會(huì)議不一定會(huì)有什么大的突破，而是應(yīng)當(dāng)將原來的議題進(jìn)一步往前推。 《21世紀(jì)》：新興市場的風(fēng)險(xiǎn)是否將成為討論的重點(diǎn)？ 林建海：新興市場在危機(jī)期間表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，但最近增長緩慢，又受到外來因素的沖擊。但我們認(rèn)為短期內(nèi)在新興市場國家出現(xiàn)危機(jī)的可能性很小，基本可以排除。這從幾個(gè)指標(biāo)的比較可以看出：和1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)期的水平相比，目前新興市場的短期債務(wù)與GDP比重與外債利息支出與出口收入之比顯著下降，同時(shí)外匯儲(chǔ)備相對(duì)于外債的水平大大提高，這說明新興市場抵御外來沖擊的能力大大增強(qiáng)。另外，新興市場的匯率政策較以前靈活，此前大多數(shù)國家采取固定匯率制，目前基本都采取了靈活的匯率制度，抵抗危機(jī)的能力增強(qiáng)。 中長期來看，新興市場的任務(wù)仍然艱巨：有些國家基礎(chǔ)設(shè)施投資仍然缺乏，人口老齡化嚴(yán)重，另外，新興市場整體上金融市場不太發(fā)達(dá)、金融體系不夠健全。 《21世紀(jì)》：5月份美聯(lián)儲(chǔ)放出可能退出量化寬松政策的信號(hào)后，一些新興市場國家開始采取升息等方法來進(jìn)行應(yīng)對(duì)。IMF對(duì)于這些政策措施怎么看？ 林建海：我們認(rèn)為新興市場應(yīng)采取靈活的匯率與貨幣政策，分別關(guān)注外來資本與通脹的壓力，按照市場供求關(guān)系來調(diào)整匯率與貨幣政策。 《21世紀(jì)》：在應(yīng)對(duì)新興市場的挑戰(zhàn)方面，從亞洲金融危機(jī)至今，IMF似乎在不斷調(diào)整治理全球金融市場的手段與定位，從過去的救助經(jīng)驗(yàn)中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。你覺得這個(gè)理解是否準(zhǔn)確？ 林建海：我覺得這個(gè)理解是對(duì)的，IMF也在不斷學(xué)習(xí)與進(jìn)取之中。 亞洲金融危機(jī)期間，我在IMF的政策部工作，記憶比較深刻。當(dāng)時(shí)提供了一些比較好的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)：一是金融市場十分重要，資本流動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響非常大，這一點(diǎn)十幾年前還沒有看得那么清晰；二是國與國情況不同，所采取的政策建議與措施應(yīng)當(dāng)有所區(qū)別，不能用同一個(gè)藥方；三是應(yīng)當(dāng)善于聽取成員國自身的意見與建議。這十幾年來，IMF也一直在不斷改進(jìn)，比如每年更新兩次全球金融穩(wěn)定報(bào)告（GFSR），觀點(diǎn)鮮明，對(duì)全球整個(gè)金融市場提出自己的理解與看法。2008年金融危機(jī)期間，IMF曾提出受到?jīng)_擊的國家可以放松財(cái)政政策最高至2個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)時(shí)也引起一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家不理解。去年提出財(cái)政乘數(shù)概念，也是如此。IMF還是比較善于也敢于提出與自己原來看法不一致的分析研究，這對(duì)全球經(jīng)濟(jì)是有好處的。 全球改革進(jìn)展與中國路線圖 《21世紀(jì)》：從今年4月春季會(huì)議至今，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生了較大的變化，美聯(lián)儲(chǔ)的退出量化寬松政策的趨勢影響全球。如何評(píng)估目前的宏觀風(fēng)險(xiǎn)？ 林建海：目前全球面臨幾大挑戰(zhàn)，一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度不均勻，二是失業(yè)率居高不下，三是債務(wù)居高不下，四是全球金融市場改革進(jìn)度緩慢。 《21世紀(jì)》：和前三個(gè)挑戰(zhàn)相比，目前對(duì)全球金融市場改革的關(guān)注度較少。改革進(jìn)度緩慢主要表現(xiàn)在哪些方面？ 林建海：全球金融市場改革進(jìn)度緩慢表現(xiàn)在很多具體方面。 一個(gè)是全球會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)調(diào)，主要是國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IFRS）與美國公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（US GAAP）之間的協(xié)調(diào)基本還沒有開始。 第二是影子銀行的監(jiān)管，盡管金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）（注：G20框架下協(xié)調(diào)全球金融監(jiān)管政策的機(jī)構(gòu)）在做這方面的工作，但是進(jìn)展比較慢。目前全球影子銀行的規(guī)模在65萬億美元左右，大約占GDP的110%，如何對(duì)這些影子銀行進(jìn)行監(jiān)管是很大的課題，G20對(duì)此也十分重視。盡管法規(guī)、監(jiān)管、條例等各種工作均在展開，但是仍然有很長的路要走。 第三是那些系統(tǒng)重要性（Too big to fail）金融機(jī)構(gòu)的改革正在進(jìn)行，有些已經(jīng)到位，有些還沒有。 另外，在數(shù)據(jù)缺失、場外衍生品監(jiān)管等方面的進(jìn)展也需要加快。相對(duì)來說，全球銀行業(yè)巴塞爾協(xié)議III的推進(jìn)則比較快�？傮w來說，全球金融體系改革與2007年相比取得很大進(jìn)展，但是依然還有許多工作要做。 《21世紀(jì)》：什么樣的原因?qū)е赂母镞M(jìn)展緩慢？ 林建海：與產(chǎn)業(yè)改革不同的是，金融改革涉及整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。巴塞爾協(xié)議III之所以能夠進(jìn)展較快，是因?yàn)槠淠繕?biāo)清晰，且有強(qiáng)大的推行力量，大家都明白，如果不這么執(zhí)行，將來銀行的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)很高。相比較來說，其他改革領(lǐng)域的復(fù)雜性更高。 這需要國際社會(huì)，包括我們IMF、G20與FSB等機(jī)構(gòu)在內(nèi)進(jìn)行大力推行，推動(dòng)這些內(nèi)容在全球范圍內(nèi)進(jìn)行改革。 《21世紀(jì)》：這些金融改革議題同樣困擾中國。在全球進(jìn)度緩慢的大背景下，中國金融改革的路線應(yīng)該如何走？ 林建海：中國的金融改革是在摸索中前進(jìn)的。從這個(gè)角度來說，我覺得設(shè)立上海自由貿(mào)易區(qū)，并在其中有可能進(jìn)行一些金融改革，是合理的，也是理智的做法。 我覺得中國的金融改革有其自己的路線圖，首先是貨幣政策市場化，建立整體框架，然后涉及金融監(jiān)管，以及市場發(fā)展，最終是資本賬戶開放。也就是說，改革次序要慎重排定，靈活計(jì)劃、隨即應(yīng)變，大膽創(chuàng)新、謹(jǐn)慎操作，借鑒經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)中求進(jìn)。 《21世紀(jì)》：你如何評(píng)價(jià)目前上海自貿(mào)區(qū)的金融政策思路？ 林建海：自貿(mào)區(qū)剛開始，具體的情況我并不清楚。但歸根一點(diǎn)，要沿著市場發(fā)展的需要來制定金融改革的方案。比如利率方面如何放開，建立存款保險(xiǎn)制度，鼓勵(lì)銀行間良性競爭等。隨后要看如何促進(jìn)自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)與國外的金融流動(dòng)，使其有利于中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 份額與治理改革 《21世紀(jì)》：為何春季會(huì)議以來，IMF的份額與治理改革缺乏進(jìn)展？ 林建海：2010年改革實(shí)際上涉及三個(gè)方面：份額改革翻一倍，發(fā)展中國家席位增加2個(gè)與發(fā)達(dá)國家席位減少2個(gè)，24個(gè)國家執(zhí)行董事均過渡到選舉產(chǎn)生的治理改革。
美國國會(huì)方面仍然在努力。目前對(duì)于份額改革雖然沒有一個(gè)具體的時(shí)間表，但我還是蠻有信心的。春季會(huì)議的時(shí)候我表示過，幾個(gè)月后會(huì)有很大進(jìn)展，現(xiàn)在我仍然覺得這是有希望的，不排除盡快達(dá)成的可能。 《21世紀(jì)》：美國政府的關(guān)門對(duì)份額改革進(jìn)展將產(chǎn)生怎樣的影響？目前國會(huì)內(nèi)部優(yōu)先要解決的問題很多，是否無暇顧及其他事務(wù)？ 林建海：可以這么理解。但是，如果我們把眼光放遠(yuǎn)，不要僅僅看著下周、下個(gè)月的話，我覺得（改革通過）的希望仍然是存在的。 |
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