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歐洲版QE下周啟動(dòng)時(shí)長(zhǎng)一年半 全球持續(xù)寬松態(tài)勢(shì) 本文來源于：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 發(fā)布時(shí)間：2015-3-6 北京時(shí)間3月5日晚間，歐洲版QE靴子落地，德拉吉宣布?xì)W央行購(gòu)債計(jì)劃將于3月9日開始，并稱如有必要，QE將延續(xù)至2016年9月之后。盡管沒有降息，在利率決議公布后，德拉吉正式宣布了歐洲版QE實(shí)施細(xì)則：歐央行將于3月9日開始購(gòu)買債券計(jì)劃，每個(gè)月購(gòu)買600億歐元，持續(xù)到2016年9月，若歐元區(qū)通脹回升接近2%則會(huì)停止購(gòu)債。但他首次向市場(chǎng)宣布，如有必要，QE將延續(xù)至2016年9月之后。 德拉吉講話期間，歐元、歐債等歐洲資產(chǎn)大漲，美元、美股下跌。 德拉吉表示，目前已經(jīng)看到實(shí)施刺激政策的效果，去年四季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速好于預(yù)期。消費(fèi)者和企業(yè)信心正在改善，歐洲出口受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，借貸環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)相當(dāng)明顯的改善。 但他表示，目前最為關(guān)注的通縮問題仍在短期內(nèi)難以解決。他表示，2015年通脹率預(yù)期因油價(jià)有所修正，未來幾個(gè)月將出現(xiàn)極低甚至是負(fù)值的通脹。通脹將在2015年稍晚逐步回升。2016年通脹率預(yù)期因QE政策而有所修正。 盡管如此，分析認(rèn)為，目前購(gòu)債計(jì)劃中一系列限制措施恐怕讓刺激經(jīng)濟(jì)的效果打折。 首先，根據(jù)歐央行QE計(jì)劃，每只債券的購(gòu)買不得超過該債券發(fā)行規(guī)模的25%；對(duì)于同一發(fā)行者，購(gòu)買量不得超過該發(fā)行者債務(wù)總規(guī)模的33%。而這樣的規(guī)�；蛟S不足以提升可能的通縮問題。 此外，歐元區(qū)仍然面臨的一大問題是希臘。如果希臘退歐，重定計(jì)價(jià)貨幣會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。幾乎可以肯定的是，希臘退歐，會(huì)讓市場(chǎng)錯(cuò)誤解讀歐元區(qū)，把歐元僅僅當(dāng)做一種貨幣，而不看作是一個(gè)穩(wěn)定的貨幣聯(lián)盟。 在歐央行以外，本周頗受關(guān)注的加拿大、英國(guó)與澳大利亞央行均以按兵不動(dòng)為結(jié)果。而根據(jù)加拿大與澳大利亞央行的表態(tài)，目前的不降息并不代表貨幣政策的轉(zhuǎn)向，央行們?nèi)砸詫捤蔀榻衲攴较颉?BR> 發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體外，3月4日，印度央行出乎意料的將商業(yè)銀行貸款回購(gòu)利率由此前的7.75%降至7.50%。這是印度央行進(jìn)入2015年后第二次降息。首次降息發(fā)生在1月中旬，幅度同樣為25個(gè)基點(diǎn)。 此前，印度財(cái)政部也宣布了擴(kuò)張性的財(cái)政政策。2月28日，印度財(cái)長(zhǎng)賈伊特利公布了新的財(cái)政預(yù)算案。在這份預(yù)算案中，印度政府將強(qiáng)化對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模投資。賈伊特利說，政府將致力于整修和新建公路、鐵路及港口，以增加就業(yè)機(jī)會(huì)，改善物流環(huán)境，提升對(duì)外資的吸引力。 |
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