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美聯儲退出或引發(fā)新興市場低烈度動蕩 發(fā)布時間：2013-9-16 “如果9月份的議息會議上，美聯儲不宣布削減購債規(guī)模，我會感到非常吃驚�！痹诮张e行的2013年夏季達沃斯論壇上一直為美聯儲貨幣政策引發(fā)全球動蕩進行辯護的彼得森國際研究所所長亞當·博森（Adam Posen）在接受《第一財經日報》采訪時表示。 對于美聯儲退出量化寬松政策是否會引發(fā)新一輪亞太市場動蕩的問題，博森認為，9月份美聯儲削減QE購債規(guī)模時肯定會產生一定影響，但不會太大，畢竟前期已經消化了很大一部分影響。 與博森不同，大部分與會嘉賓表示，美聯儲史無前例的寬松政策對亞太市場的經濟放緩以及金融動蕩產生了直接影響；不過，鑒于亞太市場已經從1997年亞太金融危機期間吸取了教訓，美國退出不會引發(fā)上次的亞太危機。 “因為美國本輪QE的力度是史無前例的，其退出的周期也會很長，因此本輪新興市場國家所經歷的市場波動持續(xù)時間也會比較長。”清華大學教授李稻葵在參加論壇時表示。 摩根士丹利亞太區(qū)聯席首席執(zhí)行官兼管理委員會委員孫瑋在接受本報專訪時也表示：“只要美國的QE沒有完全退出，這種影響就是持續(xù)的，但這種波動會不斷減小。一開始大家只是預期，當真正發(fā)生的時候，市場會有一些立刻的反應，但之后就會逐漸適應這種退出的模式�！� 博森是論壇中為美國貨幣政策對新興市場影響進行辯護的嘉賓之一。“美國退出QE的影響是一方面，最關鍵的是這些國家的基本面因素�！辈┥Q,盡管動蕩會持續(xù)，但以亞太為代表的新興市場國家，目前有更多的手段和政策空間應對市場動蕩。博森指出，烈度會逐漸降低，或者說“最壞的時機已經過去了”。 “而且亞太大多數國家基本上都執(zhí)行靈活的匯率制度；另外相比1997年金融危機，這些經濟體的外匯儲備規(guī)模也非�？捎^�！睂O瑋在論壇演講中指出。 李稻葵認為，因為1997年金融危機期間的經驗和教訓，政府和國際組織也已經在應對危機方面有了更好的準備。
與會嘉賓在演講中都指出，印度、印尼這些國家本身經濟結構存在不足；但中國將表現穩(wěn)定，也因此吸引更多的投資者關注。 孫瑋認為，國際投資者現在并沒有對亞太地區(qū)失去興趣，更多的是一種觀望態(tài)度。 “實際上，投資者會更加關注那些基本面健康的經濟體，在這個過程中，中國將會吸引更多的關注，如果中國能夠進行更有效的改革，比如提高投資效率，推進金融市場開放和匯率機制改革，中國是能夠保持較長時期穩(wěn)定增長的�！睂O瑋在會后接受本報記者專訪時指出。 博森表示：“中國沒有陷入中等收入陷阱，它的改革得以推進將會釋放更大的增長力，也會吸引更多的投資者�！� |
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