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      新興經(jīng)濟(jì)再次面臨資金大肆出逃的危險處境。

      在主權(quán)債務(wù)危機(jī)的沼澤地掙扎了三四年的歐洲，正迎來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的曙光；而美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，使得其在9月份逐步退出Q E (量化寬松貨幣政策)的預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)。反觀新興經(jīng)濟(jì)體，則出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長勢頭疲弱，且結(jié)構(gòu)性問題突出等阻礙中期走勢的苗頭。多重因素作用下，歐美資金回流本土市場的步伐越來越快，并引發(fā)印尼、印度、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體股市、匯率大幅下挫，東盟諸國甚至出現(xiàn)小股災(zāi)。商品大王羅杰斯在接受媒體采訪時直言不諱地表示，正沽空印度市場。

      歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭明朗化

      被主權(quán)債務(wù)危機(jī)陰影籠罩多年的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，正在實現(xiàn)艱難的復(fù)蘇。歐盟統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，歐元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值(G D P)環(huán)比增長0 .3%，為2011年第四季度以來的首次增長，從而結(jié)束了歐元區(qū)成立以來歷時最長的經(jīng)濟(jì)衰退。

      推動歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)艱難復(fù)蘇的主要動力，來自歐元區(qū)前兩大經(jīng)濟(jì)體德國和法國的良好表現(xiàn)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，德國今年第二季度G D P環(huán)比增長0 .7%，法國第二季度也實現(xiàn)0 .5%的增長。即使是處于重災(zāi)區(qū)的“歐豬五國”，情況也在逐步改善：意大利和西班牙今年第二季度的G D P雖然分別環(huán)比萎縮0 .2%和0 .1%，但萎縮幅度與此前兩個季度相比明顯收窄；而葡萄牙則從去年第四季度和今年第一季度的分別環(huán)比萎縮1.8%和0 .4%變?yōu)樵鲩L1.1%。此外，英國今年二季度G D P也增長了0 .6%。

      在上周，歐洲通膨調(diào)整債券(linkers)一年多來首度超過名義債券，另一種經(jīng)常使用的通脹預(yù)期指標(biāo)———通脹互換———也在上升。分析師稱，這表明伴隨經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，市場愈加相信通縮將不會確立。歐盟委員會負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)的委員雷恩就表示，“上述數(shù)據(jù)意味著歐洲經(jīng)濟(jì)正在逐漸獲得增長動力。這也跟我們今年春季所做的‘歐洲經(jīng)濟(jì)將在2013年下半年開始緩慢復(fù)蘇'的預(yù)測一致。”

      美銀美林8月份基金經(jīng)理調(diào)查顯示，全球投資者對增長前景的信心仍顯著上升。有72%的受訪者預(yù)期全球經(jīng)濟(jì)將于未來12個月回升，將近90%的歐洲基金經(jīng)理現(xiàn)在預(yù)測該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長將會在未來一年走強(qiáng)。

      相比歐洲，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢頭更為明確。美國第二季度G D P增速為1.7%，高于預(yù)期值1%。越來越多的跡象顯示，美國下半年G D P將加快增長。強(qiáng)勁的零售銷售、工廠訂單的不斷增長，以及初請失業(yè)金人數(shù)的下滑表明，美國經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到2.5%左右。

      中國外匯占款凈減2月

      歐美經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，使得歐元區(qū)和美國成為投資者的首選投資地區(qū)，加上美國退出Q E的預(yù)期越來越強(qiáng)烈，使得熱錢從新興市場出逃的速度越來越快。

      南都記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，據(jù)美國新興市場基金研究公司(EPFR )最新的統(tǒng)計顯示，上周全球新興市場股票基金在過去的12周內(nèi)第8次出現(xiàn)資金凈流出，新興市場債券基金則繼續(xù)擴(kuò)大著自5月底以來的資金流出規(guī)模。而近期EPFR監(jiān)測的歐美股基均實現(xiàn)強(qiáng)勁的資金凈流入，歐洲股基資金凈流入額在最近一周創(chuàng)下66周以來的高點。

      彭博數(shù)據(jù)也顯示，美股指數(shù)交易所交易基金(ET F)今年累計流入近950億美元，新興市場股市ET F則流出84億美元。資金自去年11月以來每月均在流入美股ET F，7月流入金額達(dá)到320億美元，創(chuàng)下2008年9月以來最高。新興市場股市ET F資金則在過去6個月中有5個月流出。

      中國人民銀行20日公布的數(shù)據(jù)也印證了跨境資金大幅回流歐美市場的觀點。央行的數(shù)據(jù)顯示，7月金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額減少245億元，已經(jīng)連續(xù)兩個月份凈減少。再結(jié)合上周公布的銀行代客結(jié)售匯順差創(chuàng)10個月新低，數(shù)據(jù)充分證明，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和國內(nèi)相關(guān)政策調(diào)整等多重因素影響，跨境資金凈流入明顯放緩，流出壓力漸顯。央行提醒，美聯(lián)儲退出量化寬松貨幣政策的短期沖擊，尤其是對新興市場經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家的沖擊不容忽視。這些沖擊可能包括：加大跨境資本流動、全球匯市、資產(chǎn)價格、大宗商品價格的波動性，增加新興市場經(jīng)濟(jì)體貨幣貶值的風(fēng)險等。

      東亞經(jīng)濟(jì)圈山雨欲來

      熱錢的出逃，讓不少新興經(jīng)濟(jì)體的資本市場和貨幣市場一片狼藉。

      羅杰斯日前在接受媒體采訪時就透露，自己正在沽空印度市場，因印度盧比不斷貶值、政府負(fù)債高、財赤與經(jīng)常賬赤字惡化�！敖�期印度政府采取如外匯管制及限制黃金需求等措施，這些措施不但于事無補(bǔ)，而且會弄巧反拙�！背�看淡印度外，羅杰斯早前接受訪問時表示，對中國經(jīng)濟(jì)同樣感到憂慮，直言暫時對中國、日本、美國股市均沒有興趣。