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美消費(fèi)經(jīng)濟(jì)熱度回升 QE或提早退 發(fā)布時間：2013-8-8 “當(dāng)初出國工作的學(xué)長們已經(jīng)開始考慮回國了。”昨日，美國康奈爾大學(xué)研究生卡爾·莫內(nèi)向《國際金融報(bào)》記者表達(dá)就業(yè)的信心，“金融危機(jī)時名牌大學(xué)畢業(yè)生也找不到工作的情況開始好轉(zhuǎn)了�！� 而就業(yè)率是美國多項(xiàng)關(guān)鍵政策的硬門檻。除了人才回流美國，資本回流美國，也給美國增添動力。作為美聯(lián)儲鴿派、鷹派兩邊的代表，兩位州聯(lián)儲主席本周都表達(dá)近2個月開始退出QE的預(yù)期。 當(dāng)然，比官員更有決定性作用的是數(shù)據(jù)。當(dāng)?shù)貢r間8月6日公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，美國的“內(nèi)力”正在增強(qiáng)。但也有擔(dān)憂，美國數(shù)據(jù)向好到底會否曇花一現(xiàn)？ 消費(fèi)經(jīng)濟(jì)熱度回升 家庭財(cái)務(wù)是美國擴(kuò)大內(nèi)需的核心目標(biāo)，美國總統(tǒng)奧巴馬近日連續(xù)不斷地強(qiáng)調(diào)中產(chǎn)階級的消費(fèi)能力。富國證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家提姆·秦嵐分析，“美國經(jīng)濟(jì)似乎正在朝向更為內(nèi)需驅(qū)動的模式轉(zhuǎn)變”。 美國人開始更多借貸，而且同時更及時還貸，這或許是消費(fèi)能力上升的標(biāo)志。美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示，美國5月份居民消費(fèi)借款總額創(chuàng)年內(nèi)最大增幅，增加了196億美元，而據(jù)美國銀行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，銀行信用卡的逾期率也跌至1990年以來的最低值。這意味著美國人更敢于借錢，也及時還錢。 作為美國經(jīng)濟(jì)景氣風(fēng)向標(biāo)之一的房屋貸款也向好。美國6月的房價(jià)水平達(dá)到2008年來最高水平，而美國住宅抵押貸款正逐漸增加。而房屋銷售被普遍認(rèn)為是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要動力，芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯強(qiáng)調(diào)，住房市場的“上升”狀態(tài)有助于美國經(jīng)濟(jì)增長。 消費(fèi)者敢借錢，銀行也敢貸款。目前美國的銀行業(yè)已經(jīng)放松了汽車貸款的標(biāo)準(zhǔn)，同時，美國人信用卡購物增多、學(xué)生貸款也在上升。 一旦消費(fèi)、借貸雙雙活躍，消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的熱度又將回來，而這正是美國經(jīng)濟(jì)的典型特征。不僅如此，高盛還將這些數(shù)據(jù)解讀為“黎明前的黑暗”，并且表示，“經(jīng)濟(jì)向上的驚喜已經(jīng)推高了我們對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期�！眹野l(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所國際經(jīng)濟(jì)金融研究室主任姚淑梅對記者分析，美國經(jīng)濟(jì)的底子厚，當(dāng)存貸關(guān)系理順，金錢流動順暢時，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能進(jìn)一步向好。 “押寶”頁巖氣成功？ 美國貿(mào)易逆差下降至2009年秋季以來最低，6月美國出口創(chuàng)下有史以來最高水平，而進(jìn)口規(guī)模跌至3個月以來最低。原因被分析為石油進(jìn)口持續(xù)下降、美國企業(yè)出口擴(kuò)大。 貿(mào)易逆差下降來自進(jìn)口減少和出口增加雙面力量。進(jìn)口下降也來自能源和家庭消費(fèi)品的進(jìn)口減少的雙面力量，進(jìn)口減少了2.5%降至2254億美元，美國煉油企業(yè)進(jìn)口的原油量下跌，同時家庭對海外制造的消費(fèi)品需求下降。而6月出口額增長2.2%至1912億美元，強(qiáng)勢力量主要來自原油精煉產(chǎn)品、發(fā)動機(jī)和電信設(shè)備。 能源依賴的降低是美國減少進(jìn)口的重要貢獻(xiàn)力量，而這又歸功于頁巖氣革命幫助美國走向能源獨(dú)立。6月美國原油進(jìn)口量下降至2.343億桶，進(jìn)口價(jià)值下降至227億美元。 制造業(yè)回流為就業(yè)率上升做出重要貢獻(xiàn)，制造業(yè)就業(yè)率環(huán)比上升5.7%，而就業(yè)率的每一個百分點(diǎn)都會帶來財(cái)政政策、貨幣政策的重大變化，美聯(lián)儲目前QE政策的爭論焦點(diǎn)正在于是否應(yīng)該堅(jiān)守6.5%的失業(yè)率門檻。 提姆·秦嵐分析，“基于美國消費(fèi)者需求改善的假設(shè)，貿(mào)易狀況可能在發(fā)生改變。從現(xiàn)在的美國企業(yè)信心看，美國經(jīng)濟(jì)似乎正在朝向更為內(nèi)需驅(qū)動的模式轉(zhuǎn)變�！� QE縮減呼聲再高 各項(xiàng)數(shù)據(jù)的利好使得美國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的判斷越來越占上風(fēng)。美聯(lián)儲鴿派、鷹派代表都在釋放退出QE的信號。 當(dāng)?shù)貢r間8月6日，手握投票權(quán)的芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯表示美聯(lián)儲將在2個或者近幾個月開始QE退出計(jì)劃，并且不否認(rèn)9月就開始的可能性。此輪QE3自2013年1月起已經(jīng)達(dá)到1.2萬億美元。除了被視為美聯(lián)儲頭號“鴿派”的埃文斯，“鷹派”代表也在推進(jìn)9月開始縮減QE。 QE的退出也被認(rèn)為有利于美國經(jīng)濟(jì)“自力更生”。復(fù)旦大學(xué)投資與貿(mào)易研究中心主任袁堂軍向本報(bào)記者分析，“政府正努力把復(fù)蘇的動力讓給市場，因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)對政府貨幣政策刺激的依賴性仍然較高�！� 不過，此次大量數(shù)據(jù)向好可能不穩(wěn)定�！熬蜆I(yè)率上升哪怕能穩(wěn)定堅(jiān)持3-6個月，貨幣政策就有可能穩(wěn)定。”同濟(jì)大學(xué)財(cái)經(jīng)與證券巿場研究所所長石建勛向《國際金融報(bào)》記者表示，“經(jīng)濟(jì)有復(fù)蘇勢頭，但又非常不穩(wěn)定，這造成美國貨幣政策也非常糾結(jié)�！� |
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