|
分析稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)去泡沫化完成 勞動(dòng)力成本仍阻發(fā)展 發(fā)布時(shí)間：2013-5-8 本報(bào)記者 張穎 美國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)給了政府更大的活動(dòng)空間。5月6日，美國(guó)財(cái)政部宣布，將出售所持通用汽車剩余2.4億股普通股，加速退出“不良資產(chǎn)救助計(jì)劃”(TARP)，并從中獲利6.209億美元；美國(guó)聯(lián)邦住房金融署在同一天宣布，為縮減房利美與房地美的市場(chǎng)份額，要求“兩房”自2014年1月10日起只能購(gòu)買“優(yōu)質(zhì)抵押貸款”。 上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)朱寧在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)稱：“在美國(guó)股市持續(xù)創(chuàng)新高的時(shí)候，財(cái)政部選擇出售TARP中所持股票，顯然是不錯(cuò)的選擇�！睆�(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)華民則認(rèn)為：“現(xiàn)在退出TARP是不是最佳時(shí)機(jī)不好說，可以肯定的是，退出意味著這些機(jī)構(gòu)已經(jīng)被‘救活'了。至于對(duì)‘兩房'提出的這些要求，主要出于風(fēng)險(xiǎn)管控的考慮�！� TARP功過難分 從最終效果看，TARP并沒有送錢給這些機(jī)構(gòu)，而是實(shí)現(xiàn)了財(cái)政盈利 ——華民 美國(guó)財(cái)政部出售所持通用汽車剩余2.4億股普通股，將使得金融危機(jī)后出爐的TARP資金回收率超過94%。根據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，美國(guó)政府退出TARP將獲利近1000億美元，包括花旗銀行105億美元，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)200億美元，“兩房”250億美元。截至今年1月，美國(guó)政府仍持有218家銀行股權(quán)，今年預(yù)計(jì)出售其中53家銀行的股權(quán)。 在朱寧看來：“TARP很好地解決了金融危機(jī)造成的市場(chǎng)流動(dòng)性不足和資金匱乏等問題，幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。從美國(guó)政府角度出發(fā)，在這些機(jī)構(gòu)估值較低的時(shí)候給予財(cái)政救助，在估值逐步恢復(fù)的時(shí)候出售股票，解決危機(jī)的同時(shí)也可以從中實(shí)現(xiàn)財(cái)政盈余�！� 事實(shí)上，美國(guó)財(cái)政部在上世紀(jì)90年代就采取過類似的不良資產(chǎn)救助計(jì)劃，只是規(guī)模沒有這么大。不過，在肯定TARP功效的同時(shí)，不少市場(chǎng)分析人士開始全面審視這個(gè)方案的軟肋。一時(shí)間，TARP成本過高、監(jiān)管不力、財(cái)長(zhǎng)權(quán)限過大、資金使用混亂、忽視道德風(fēng)險(xiǎn)等弊端飽受詬病。 對(duì)此，華民認(rèn)為，TARP實(shí)施過程中出現(xiàn)的一些問題不可避免，以美國(guó)銀行將政府資金用于發(fā)放巨額高管薪酬為例，“此舉有效地防治人才流失，保證了美國(guó)銀行業(yè)乃至整個(gè)金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力”。 “更重要的是，TARP確實(shí)有效地幫助美國(guó)金融體系和整體經(jīng)濟(jì)懸崖勒馬，避免了金融機(jī)構(gòu)倒閉造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)成本，美國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)和汽車巨頭的流動(dòng)性危機(jī)解除并且資本防火墻增強(qiáng)�！敝鞂幏治稣f。 而在華民看來：“從最終效果看，TARP并沒有送錢給這些機(jī)構(gòu)，而是實(shí)現(xiàn)了財(cái)政盈利，從一定程度上，可以解決目前美國(guó)財(cái)政懸崖的問題�！� 有計(jì)劃縮小“兩房” 改革“兩房”證明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)，金融危機(jī)救助計(jì)劃取得了階段性的成功。 ——朱寧 “美國(guó)政府一直在推動(dòng)‘兩房'的改革，但是要關(guān)閉它是不可能的�！敝鞂幷J(rèn)為，“‘兩房'這種政府支持企業(yè)的模式有存在的必要。”華民也指出，“這類中央貸款機(jī)構(gòu)有著不可替代性，‘兩房'的改革關(guān)鍵是風(fēng)險(xiǎn)管控�！� 5月6日，美國(guó)聯(lián)邦住房金融署宣布，為縮減房利美與房地美的市場(chǎng)份額，要求“兩房”只能購(gòu)買“優(yōu)質(zhì)抵押貸款”�！皟�(yōu)質(zhì)抵押貸款”有三條標(biāo)準(zhǔn)：一是分期付款不能只償還利息，二是貸款期限不超過30年，三是貸款手續(xù)費(fèi)不超過總貸款額的3%。 美國(guó)住房抵押貸款融資巨頭“兩房”持有或擔(dān)保美國(guó)半數(shù)抵押貸款。由于遭受次貸危機(jī)重創(chuàng)，這兩家政府支持企業(yè)自2008年9月6日起被美國(guó)聯(lián)邦政府接管，截至目前已接受逾1874億美元的救助資金。 “縮減‘兩房'規(guī)模、降低納稅人風(fēng)險(xiǎn)是改革的關(guān)鍵�！比A民強(qiáng)調(diào)說，美國(guó)政府加速退出TARP和改革“兩房”都證明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)，去杠桿化和去泡沫化基本完成，金融危機(jī)救助計(jì)劃取得了階段性的成功。 朱寧則認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)出現(xiàn)了回暖的跡象，但速度和質(zhì)量仍有待觀察，“尤其是美聯(lián)儲(chǔ)推出的量化寬松政策會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)造成怎樣的影響，勞動(dòng)力成本較高的情況下如何重振制造業(yè)，都將成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定因素�！�
|
|
上一條：德國(guó)股市創(chuàng)歷史新高[ 2013-5-8 ] 下一條：FT：微軟承認(rèn)Windows 8遇挫[ 2013-5-8 ] |
