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歐盟委員會擴大衍生品市場操縱調(diào)查 發(fā)布時間：2013-3-27 新浪財經(jīng)訊 北京時間3月27日凌晨消息，歐盟反壟斷監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)擴大了一項調(diào)查的范疇，試圖查明多家大型銀行是否曾不公平地控制衍生品市場。 這項調(diào)查已經(jīng)將巴克萊銀行(BARC)、摩根大通(JPM)和德意志銀行(DBK)等國際銀行巨頭涵蓋在內(nèi)，而現(xiàn)在歐盟委員會已經(jīng)將其范圍擴大至將國際掉期和衍生品協(xié)會(International Swaps and Derivatives Association)也覆蓋其中。 歐盟委員會今天發(fā)表聲明稱，該委員會已經(jīng)“發(fā)現(xiàn)初步跡象表明，國際掉期和衍生品協(xié)會可能參與了投資銀行的一項聯(lián)手行動，旨在推遲或阻止交易所進入信用衍生品市場。這種行為如果成立，則將阻礙歐盟內(nèi)部市場上的競爭活動，觸犯了歐盟的反壟斷規(guī)定�！� 衍生品是一種金融工具，一般表現(xiàn)為兩個主體之間的一個協(xié)議，其價格由其他基礎(chǔ)產(chǎn)品的價格決定。并且有相應(yīng)的現(xiàn)貨資產(chǎn)作為標的物，成交時不需立即交割，而可在未來時點交割。典型的衍生品包括遠期，期貨、期權(quán)和互換等。目前全球衍生品市場的總額高達650萬億 美元以上，這一市場上的交易活動被指責(zé)為導(dǎo)致最近一次金融危機發(fā)生的部分原因。信用衍生品則是指用來分離和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險的各種工具和技術(shù)的總稱。 在此類案例中，歐盟委員會有權(quán)對公司處以罰款，罰款金額最高可達到公司全球年度銷售額的10%，但在實際操作中，罰款極少會達到如此之高的水平。 國際掉期和衍生品協(xié)會則發(fā)表電子郵件聲明稱：“國際掉期和衍生品協(xié)會已經(jīng)獲悉自身處于被調(diào)查的程序中。國際掉期和衍生品協(xié)會相信，協(xié)會在任何時候的行為都是正當?shù)�，并未觸犯歐盟競爭條例。”聲明還補充稱，該協(xié)會正在與監(jiān)管當局全力配合。 美國司法部此前也采取了類似的調(diào)查活動，表明各國監(jiān)管當局正希望消除市場擔憂情緒，內(nèi)容是大型銀行可能正在利用不公平的方法來控制盈利能力極高的衍生品市場。歐盟委員會的這項調(diào)查程序是在2011年4月份啟動的，主要調(diào)查方向是16家銀行是否曾與數(shù)據(jù)提供商 Markit Group合作創(chuàng)造與信用違約掉期相關(guān)的定價程序和指數(shù)。此外，當局還在調(diào)查9家銀行與洲際交易所(ICE)之間的一項協(xié)議對于市場上的其他競爭對手來說是否公平。 信用違約掉期是由信用卡貸款所衍生出來的一種金融衍生產(chǎn)品，可以被看作是一種金融資產(chǎn)的違約保險，債權(quán)人通過這種合同將債務(wù)風(fēng)險出售，合同價格就是保費。購買信用違約保險的一方被稱為買家，承擔風(fēng)險的一方被稱為賣家。雙方約定如果金融資產(chǎn)沒有出現(xiàn)違約 情況，則買家向賣家定期支付“保險費”，而一旦發(fā)生違約，則賣方承擔買方的資產(chǎn)損失。在信用違約掉期中，1個基點的價格相當于每年1000美元，可保護1000萬美元的債券在五年時間里免于違約。 歐盟委員會正在利用歐盟反壟斷法對此事展開調(diào)查，其中包括禁止公司秘密操縱市場的一項條例，以及另一項禁止大型公司欺凌小型公司的條例等。歐盟委員會周二表示，該委員會懷疑大型銀行曾“共謀或濫用集體主導(dǎo)地位”。歐盟和美國反壟斷當局正在就此展開調(diào)查 的原因在于，衍生品市場被操縱的后果很可能會對整體經(jīng)濟造成影響。航空、能源公司和食品制造商等許多行業(yè)都要依靠衍生品市場來管理自身風(fēng)險和保護自身利潤。(金良/編譯)
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