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首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論劍宏觀經(jīng)濟(jì)：今年無(wú)憂(yōu) 本文來(lái)源于：上海證券報(bào) 發(fā)布時(shí)間：2014-9-22 繼7月中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀數(shù)據(jù)不佳，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再度大大低于預(yù)期，讓市場(chǎng)各方嚇出一身冷汗。今年宏觀經(jīng)濟(jì)怎么樣？假如今年無(wú)憂(yōu)，明年、后年以及未來(lái)經(jīng)濟(jì)又會(huì)怎么走？ 昨日，中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇在北京召開(kāi)。本屆論壇主題是“新常態(tài)與穩(wěn)增長(zhǎng)”，各大券商的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家們紛紛亮劍，尤其是在一些焦點(diǎn)問(wèn)題上，觀點(diǎn)甚至出現(xiàn)紛爭(zhēng)。 針對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，有相對(duì)樂(lè)觀也有相對(duì)悲觀的。高的認(rèn)為7.5%無(wú)憂(yōu)，低的認(rèn)為7%難守。但不管怎樣，今年經(jīng)濟(jì)大體上過(guò)得去，沒(méi)有太多的焦慮。倒是明年、后年，未來(lái)一段時(shí)間，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)怎么辦？房地產(chǎn)下滑是否聽(tīng)之任之？央行貨幣政策是否還將延續(xù)收緊態(tài)勢(shì)？如何理解新常態(tài)，新常態(tài)下改革和發(fā)展是對(duì)立還是相互促進(jìn)？等等問(wèn)題，成為交鋒點(diǎn)。 國(guó)務(wù)院參事夏斌主持了會(huì)議，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)下行是合理的，GDP增長(zhǎng)速度低一點(diǎn)沒(méi)有關(guān)系，但得防范金融風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定就業(yè)。 交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，穩(wěn)增長(zhǎng)的政策出臺(tái)不少，但主要問(wèn)題還在于金融如何與政策聯(lián)動(dòng)起來(lái)。因此，貨幣政策在維持總量的情況下，要堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性政策調(diào)整，減少金融傳導(dǎo)過(guò)程中的梗堵。 快速回落的房地產(chǎn)，是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。 瑞穗證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，三季度以來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，如果此態(tài)勢(shì)延續(xù)，全年穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)恐難實(shí)現(xiàn)。在他看來(lái)，信心固然重要，長(zhǎng)期改革也需要持續(xù)推進(jìn)，但行動(dòng)同樣關(guān)鍵，短期增長(zhǎng)亦不容忽視。如果宏觀調(diào)控繼續(xù)延誤，則經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)破7的可能性大大增加。這可能觸發(fā)房地產(chǎn)的深度調(diào)整，從而引發(fā)金融動(dòng)蕩，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不能不防。 他建議，目前僅推出對(duì)支農(nóng)貸款定向降息，以及定向降準(zhǔn)作用仍然有限，新一輪降準(zhǔn)、降息擴(kuò)圍迫在眉睫，尤其是針對(duì)第一套按揭貸款。唯有如此，才有助于把握時(shí)機(jī)，防止經(jīng)濟(jì)硬著陸。 與他有類(lèi)似觀點(diǎn)的還有興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委。他表示要全面解除房地產(chǎn)限購(gòu)政策、貨幣貶值、盡快廢除貸存比，打破剛性?xún)陡叮^續(xù)推進(jìn)大額存單和其他債券類(lèi)融資工具的發(fā)展等。 光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高認(rèn)為，鑒于房地產(chǎn)投資占比較大，并且能夠帶動(dòng)上下游相關(guān)多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，要穩(wěn)增長(zhǎng)，必須要穩(wěn)地產(chǎn)。從這個(gè)角度出發(fā)，相信更多的地產(chǎn)放松措施，以及貨幣政策對(duì)地產(chǎn)銷(xiāo)售的支持措施將會(huì)出臺(tái)。 廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝更加樂(lè)觀。他認(rèn)為，貨幣政策的結(jié)構(gòu)化不是一個(gè)長(zhǎng)期的制度安排，長(zhǎng)期還是要靠配套的改革。央行使用結(jié)構(gòu)化的貨幣政策或者定向金融的方式來(lái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，某種程度上是新常態(tài)下的一種理性的選擇。這是一個(gè)在過(guò)渡期的過(guò)渡安排，未來(lái)隨著各項(xiàng)體制層面改革的推進(jìn)和展開(kāi)，比如財(cái)稅體制的改革，中央和地方利益關(guān)系的重新理順，中線(xiàn)的效果指向是非常明確的。 華泰證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家俞平康則從供給和需求方面進(jìn)行了分析，認(rèn)為最值得警惕的是總供給增速下滑，即總供給曲線(xiàn)的向左收縮�？傂枨蟮钠Ｈ跏秦灤┙衲甑拈L(zhǎng)期現(xiàn)象，但總供給的萎縮是8月剛剛初露端倪的獨(dú)特現(xiàn)象�？傂枨蟮恼{(diào)整可以相對(duì)迅速，但總供給的調(diào)整一般比較緩慢。 與會(huì)專(zhuān)家一致認(rèn)為，改革是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的紅利。只有在經(jīng)濟(jì)相對(duì)穩(wěn)定基礎(chǔ)上，才能推進(jìn)改革。改革短期看會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐，但長(zhǎng)期利于經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。兩者是相輔相成，是共贏的。 |
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