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歐央行降息或致人民幣被動升值 美元升值趨勢延續(xù) 發(fā)布時間：2014-9-10 專家表示，美元升值趨勢仍會延續(xù)，在聯(lián)系匯率制度下，香港和內地的資金流入還會持續(xù)日前，歐洲央行意外地宣布將主要再融資利率降至0.05%，隔夜存款利率降至-0.20%，隔夜貸款利率降至0.30%，均下調10個基點。同時，歐洲央行行長德拉吉表示，歐洲央行推出了重振放貸的最新措施，將從10月開始購買大量資產支持證券(ABS)貸款和擔保債券。 “歐洲央行的意外降息疊加前期美聯(lián)儲加息預期的提速，很可能會引發(fā)新一輪的人民幣對多幣種的實際有效匯率被動升值�！苯煌ㄣy行資產管理中心高級研究員陳鵠飛昨日在接受《證券日報》記者采訪時指出。 歐洲央行出乎預期降息決議宣布當天歐元對美元暴跌80個基點。同時，香港離岸人民幣市場表現(xiàn)也異常強勁，當日人民幣匯率升幅超過70個基點；與此相一致的是，中國外匯交易中心9月4日人民幣兌美元即期匯率也強勁回升31個基點，盤中一度觸及自今年3月11日以來的6.1339的半年新高。 陳鵠飛表示，自2005年7月我國實行“以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率”改革以來，美元指數與人民幣BIS實際有效匯率指數整體呈現(xiàn)出高度的聯(lián)動關系，美元指數走強的同時往往帶動人民幣對多幣種匯率升值；如果此時再疊加其他非美貨幣貶值，則人民幣有效匯率被動升值的效應將更為明顯。在2014年我國外匯占款增速趨勢性降低、人民幣匯率波幅進一步放寬、且央行已明確常態(tài)化退出外匯市場干預的背景下，受9月歐洲央行意外降息可能形成的政策外溢效應沖擊，短期內人民幣匯率升值超調的風險可能將顯著增大。 “短期來看，歐洲央行再次降息，歐版QE呼之欲出，美聯(lián)儲QE即將退出，美國經濟基本面穩(wěn)定，加息預期逐漸升溫，美元升值趨勢仍會延續(xù)。香港和內地的資金流入還會持續(xù)。”民生證券研究院副院長管清友向《證券日報》記者表示。 “如果三、四季度再現(xiàn)人民幣匯率被動對外升值、對內貶值的局面，那么貿易部門可能將再度面臨不利沖擊。9月歐洲央行降息外溢效應產生的人民幣匯率升值風險，可能令本已低迷的出口背負無法承受之重�！标慁]飛表示。(來源： 證券日報) |
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