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美聯(lián)儲進一步弱化加息時間節(jié)點 擬提高通脹率容忍度 發(fā)布時間：2014-6-5 繼失業(yè)率作為重要前瞻性指引指標被美聯(lián)儲在3月政策會議上放棄后，美聯(lián)儲官員近日正進一步弱化模糊通脹率這一被市場視為重要的加息衡量指引指標�！傍澟伞卑Ｎ乃怪芤辉谝了固共紶枀⒓訒h時表示，盡管通脹率還將在低位保持一段時間，但2%的通脹目標并不應被視為上限，實際應該更高，這也是繼美聯(lián)儲內部官員就通脹率走向表態(tài)后的又一主流觀點。數(shù)據顯示，作為美聯(lián)儲首選的衡量通脹指標，美國4月核心個人消費支出PCE物價指數(shù)環(huán)比增長0.2%，剔除食品和能源后上升1.4%，同比增長1.6%，盡管這是連續(xù)第24個月通脹低于美聯(lián)儲2%的目標，但卻創(chuàng)下2012年11月以來新高。 上周五紐約聯(lián)儲主席杜德利在接受采訪時則進一步明確表示，2%一定不是上限，若失業(yè)率依然高于美聯(lián)儲認為的充分就業(yè)水平，對通脹的容忍度也將會有所提高。穆迪的分析師也指出，在美國住房市場趨向好轉的情況下，通脹率升破2%或許也只是時間問題�！安粦懦浡矢哂�2%的可能�！眮喬靥m大聯(lián)邦儲備銀行行長洛克哈特則預測稱，可接受的上限是2.5%。 “通過弱化通脹率上限，加強加息節(jié)點的不確定性來減少市場心理預期的不穩(wěn)定性，美聯(lián)儲主要想據此減少市場依賴政策的套利行為”，中國國際經濟交流中心經濟研究部副研究員劉向東稱。 然而，受勞動力市場就業(yè)狀況等因素影響，提高對仍舊徘徊在低位運行通脹率的預期上限短期內顯然難以實現(xiàn)，因而對于近期通脹走勢美聯(lián)儲仍舊持謹慎態(tài)度。美聯(lián)儲掌舵人耶倫在最近的一次公開講話中明確表示了自己對通脹率風險的擔憂�！皩γ绹洕裕掷m(xù)低通脹是比物價上漲更直接的威脅�！币畟悘娬{道，升息決定將取決于就業(yè)市場的康復，以及通脹率能夠多快升至聯(lián)儲的2%目標水準。 也因此，本周五公布的5月非農就業(yè)數(shù)據引起外界重視。但劉向東認為，非農就業(yè)數(shù)據具有相對滯后性，接下來市場在跟進通脹率的同時，仍需進一步觀察采購經理人指數(shù)PMI和非制造業(yè)PMI，以及消費者信心等先行指數(shù)。(來源： 北京商報) |
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