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央行發(fā)文推出同業(yè)存單業(yè)務 被視為存款利率市場化突破口 發(fā)布時間：2013-12-9 中國人民銀行8日發(fā)布公告稱，為拓展銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)的融資渠道，促進貨幣市場發(fā)展，中國人民銀行制定了《同業(yè)存單管理暫行辦法》，自今天起施行。專家指出，這意味著此前業(yè)界期許已久的同業(yè)存單業(yè)務推進得以落地，也意味著我國利率市場化再進一步，是存款利率市場化的一個突破口。 《辦法》規(guī)定，同業(yè)存單的發(fā)行利率、發(fā)行價格等以市場化方式確定。其中，固定利率存單期限原則上不超過1年，為1個月、3個月、6個月、9個月和1年，參考同期限上海銀行間同業(yè)拆借利率定價。浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動利率基準計息，期限原則上在1年以上，包括1年、2年和3年。我國曾于上世紀八九十年代引入大額同業(yè)可轉(zhuǎn)讓存單，但1997年被叫停。 存單的額度方面，《辦法》規(guī)定，存款類金融機構(gòu)可以在當年發(fā)行備案額度內(nèi)，自行確定每期同業(yè)存單的發(fā)行金額、期限，但單期發(fā)行金額不得低于5000萬元人民幣。發(fā)行備案額度實行余額管理，發(fā)行人年度內(nèi)任何時點的同業(yè)存單余額均不得超過當年備案額度。 >>名詞解釋·同業(yè)存單 是指由銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)法人在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場工具。通俗來講，同業(yè)存單即為之前大家所說的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，是銀行印發(fā)的一種可以在市場上轉(zhuǎn)讓的定期存款憑證，憑證上標明票面金額、存入和到期日及利率，到期后可按票面金額和規(guī)定利率提取全部本息，逾期存款不計息，可自由買賣。同業(yè)存單的投資和交易主體為全國銀行間同業(yè)拆借市場成員、基金管理公司及基金類產(chǎn)品。 >>分析 這是存款利率市場化最后“一躍” 金融問題專家趙慶明表示，目前我國同業(yè)之間利率已高度市場化，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單推出的意義在于金融機構(gòu)增加選擇，可轉(zhuǎn)讓給第三方買家，使同業(yè)存款更標準化，可轉(zhuǎn)讓性、流動性得到提高。 “推出大額可轉(zhuǎn)讓存單，有利于提高銀行定價能力。同業(yè)存單的發(fā)行將部分替代同業(yè)存款和表內(nèi)理財產(chǎn)品，不僅有利于降低銀行的負債成本，還有助于改善存貸比。雖然試點額度可能是杯水車薪，但對于資金短缺、受困于貸存比監(jiān)管壓力的銀行來說無異于雪中送炭�！敝袊y行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟研究主管溫彬表示。 根據(jù)美國、日本等國的經(jīng)驗，完成存款利率市場化最后這“一躍”最常用的方法就是引入大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(NCDs)。中國自上世紀八九十年代就引入了NCDs，但1997年因各種原因被叫停�！澳壳笆袌鰺嶙h擬發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單只限于金融同業(yè)之間，用來解決同業(yè)間的資金流動性問題。這有利于同業(yè)資金的流動性，也有利于貨幣市場利率進一步市場化。”光大銀行首席宏觀分析師盛宏清接受媒體采訪時表示。 央行副行長潘功勝昨天表示，利率市場化改革下一步的總體思路，就是要建立和健全由市場供求來決定市場利率的形成機制、完善的市場化利率體系和利率傳導機制。在具體的路徑安排上，要擴大金融機構(gòu)的自主定價空間，逐步擴大負債產(chǎn)品市場化定價的范圍。其中最主要的一項是推動同業(yè)存單。 潘功勝同時表示，將強化金融基礎設施建設，如上海銀行間同業(yè)拆借利率。如果有一天人民銀行不再發(fā)布存貸款基準利率，市場上的金融機構(gòu)就沒有定價參考，所以建立市場基準利率體系是利率市場化非常重要的一個基礎條件。 |
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