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澳聯(lián)儲(chǔ)： 寬松貨幣政策依舊合適 本文來(lái)源于：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 發(fā)布時(shí)間：2015-8-19 在經(jīng)歷了人民幣貶值風(fēng)波后，澳大利亞儲(chǔ)備銀行（簡(jiǎn)稱“澳聯(lián)儲(chǔ)”）于8月18日公布了當(dāng)月的會(huì)議紀(jì)要。此前8月初的議息會(huì)議上，澳聯(lián)儲(chǔ)宣布維持2%基準(zhǔn)利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。這是該行連續(xù)第三個(gè)月維持現(xiàn)有貨幣政策不變。會(huì)議紀(jì)要顯示，澳聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為寬松的貨幣政策依舊是合適的，而澳元的進(jìn)一步貶值導(dǎo)致對(duì)通脹的預(yù)測(cè)略有上調(diào)，但前景基本符合預(yù)期。低利率持續(xù)支持住宅投資及消費(fèi)，澳元的進(jìn)一步貶值將刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而有利于經(jīng)濟(jì)由依賴礦業(yè)的模式轉(zhuǎn)型，但非礦業(yè)投資在一段時(shí)間內(nèi)將受抑制，是否采取更為寬松的貨幣政策，要以接下來(lái)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)衡量做出評(píng)判。 澳新銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ivan Colhoun表示，此次的會(huì)議紀(jì)要明顯比過(guò)去半年更為樂(lè)觀，這可能反映了近期改善勞動(dòng)力市場(chǎng)的成果。在未來(lái)幾個(gè)月，市場(chǎng)可能會(huì)更加關(guān)注勞動(dòng)力市場(chǎng)的趨勢(shì)，因此這方面任何重要的數(shù)據(jù)變化都將使澳聯(lián)儲(chǔ)重新考慮其前景。 對(duì)于近期就業(yè)概況，澳聯(lián)儲(chǔ)助理主席肯特日前發(fā)表講話表示，直至2016年失業(yè)率將維持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)2017年下滑。就業(yè)和GDP數(shù)據(jù)可能帶來(lái)雜音信號(hào)，但難以確定。就業(yè)市場(chǎng)閑置情況略低于稍早預(yù)期，就業(yè)市場(chǎng)比預(yù)想的更具韌性，勞動(dòng)力密集型服務(wù)業(yè)的情況已有改善。 雖然通脹前景基本符合預(yù)期，但從人民幣暴跌和國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)低迷來(lái)看，澳大利亞通脹回升可能依然緩慢，而低通脹可能成為澳聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的重要參考。 紀(jì)要認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息料將帶來(lái)極大的市場(chǎng)沖擊，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的下行風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上已經(jīng)減少。 由于澳大利亞經(jīng)濟(jì)尚未完全擺脫對(duì)礦業(yè)的依賴，國(guó)際商品價(jià)格低迷和中國(guó)因素的影響長(zhǎng)期受到澳聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注。在人民幣匯率大跌后，澳元投資者對(duì)來(lái)自中國(guó)的因素風(fēng)險(xiǎn)警覺(jué)性提高。 澳聯(lián)儲(chǔ)表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景所帶來(lái)的負(fù)面沖擊已有所消退，而中國(guó)近來(lái)對(duì)股市震蕩的回應(yīng)已令中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰霾。澳聯(lián)儲(chǔ)副主席洛威（Philip Lowe）于8月12日表示，澳聯(lián)儲(chǔ)正在密切關(guān)注人民幣貶值，因這可能引發(fā)難以預(yù)料的連鎖效應(yīng)。 作為澳大利亞最大的貿(mào)易伙伴，中國(guó)位列澳大利亞2014年出口目的國(guó)及進(jìn)口來(lái)源國(guó)首位。據(jù)澳大利亞外交貿(mào)易部于8月4日發(fā)布《2014澳大利亞貿(mào)易結(jié)構(gòu)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2014年澳對(duì)華貨物和服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口額同比上漲23%，達(dá)1529億澳元，占澳對(duì)外貿(mào)易總額的比重達(dá)23%，近5年來(lái)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)12.2%。日本、美國(guó)緊隨其后，分列澳第二、第三大貿(mào)易伙伴，雙邊貿(mào)易總額分別為703億和604億澳元。 隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫關(guān)于加息的暗示日益明顯，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)升息時(shí)，美元兌澳元及其他貨幣可能進(jìn)一步升值。根據(jù)路透社調(diào)查，市場(chǎng)看好9月升息的概率為60%，預(yù)計(jì)12月加息概率高達(dá)85%。 CMC Markets首席分析師Ric Spooner表示，除非經(jīng)濟(jì)惡化，否則澳聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)進(jìn)一步降息，這種預(yù)期支撐了澳元，“今天公布的紀(jì)要不會(huì)改變這種預(yù)期”。 會(huì)議紀(jì)要公布后對(duì)澳元走勢(shì)影響不大，澳元兌美元小幅上漲至0.7381，截至北京時(shí)間19點(diǎn)，澳元兌美元報(bào)0.7338。 “9月份澳聯(lián)儲(chǔ)的評(píng)析將更關(guān)注澳聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)如何看待中國(guó)近期發(fā)展。”摩根大通分析師Ben Jarman說(shuō)。澳聯(lián)儲(chǔ)的下一次會(huì)議將在9月1日召開。 |
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