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歐洲版QE下周啟動時長一年半 全球持續(xù)寬松態(tài)勢 本文來源于：21世紀(jì)經(jīng)濟報道 發(fā)布時間：2015-3-6 北京時間3月5日晚間，歐洲版QE靴子落地，德拉吉宣布?xì)W央行購債計劃將于3月9日開始，并稱如有必要，QE將延續(xù)至2016年9月之后。盡管沒有降息，在利率決議公布后，德拉吉正式宣布了歐洲版QE實施細(xì)則：歐央行將于3月9日開始購買債券計劃，每個月購買600億歐元，持續(xù)到2016年9月，若歐元區(qū)通脹回升接近2%則會停止購債。但他首次向市場宣布，如有必要，QE將延續(xù)至2016年9月之后。 德拉吉講話期間，歐元、歐債等歐洲資產(chǎn)大漲，美元、美股下跌。 德拉吉表示，目前已經(jīng)看到實施刺激政策的效果，去年四季度歐元區(qū)經(jīng)濟增速好于預(yù)期。消費者和企業(yè)信心正在改善，歐洲出口受益于全球經(jīng)濟復(fù)蘇，借貸環(huán)境已經(jīng)出現(xiàn)相當(dāng)明顯的改善。 但他表示，目前最為關(guān)注的通縮問題仍在短期內(nèi)難以解決。他表示，2015年通脹率預(yù)期因油價有所修正，未來幾個月將出現(xiàn)極低甚至是負(fù)值的通脹。通脹將在2015年稍晚逐步回升。2016年通脹率預(yù)期因QE政策而有所修正。 盡管如此，分析認(rèn)為，目前購債計劃中一系列限制措施恐怕讓刺激經(jīng)濟的效果打折。 首先，根據(jù)歐央行QE計劃，每只債券的購買不得超過該債券發(fā)行規(guī)模的25%；對于同一發(fā)行者，購買量不得超過該發(fā)行者債務(wù)總規(guī)模的33%。而這樣的規(guī)�；蛟S不足以提升可能的通縮問題。 此外，歐元區(qū)仍然面臨的一大問題是希臘。如果希臘退歐，重定計價貨幣會帶來風(fēng)險溢價。幾乎可以肯定的是，希臘退歐，會讓市場錯誤解讀歐元區(qū)，把歐元僅僅當(dāng)做一種貨幣，而不看作是一個穩(wěn)定的貨幣聯(lián)盟。 在歐央行以外，本周頗受關(guān)注的加拿大、英國與澳大利亞央行均以按兵不動為結(jié)果。而根據(jù)加拿大與澳大利亞央行的表態(tài)，目前的不降息并不代表貨幣政策的轉(zhuǎn)向，央行們?nèi)砸詫捤蔀榻衲攴较颉?BR> 發(fā)達(dá)經(jīng)濟體外，3月4日，印度央行出乎意料的將商業(yè)銀行貸款回購利率由此前的7.75%降至7.50%。這是印度央行進(jìn)入2015年后第二次降息。首次降息發(fā)生在1月中旬，幅度同樣為25個基點。 此前，印度財政部也宣布了擴張性的財政政策。2月28日，印度財長賈伊特利公布了新的財政預(yù)算案。在這份預(yù)算案中，印度政府將強化對基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模投資。賈伊特利說，政府將致力于整修和新建公路、鐵路及港口，以增加就業(yè)機會，改善物流環(huán)境，提升對外資的吸引力。 |
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